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开学双节消费之际 豆油为何突然下跌?

发布日期:2022-09-05

刚进入九月,食用油脂行情就给市场来了一个下马威,国内豆类油脂价格在月初的两天里突发性快速下跌,这两天内多地豆油现货价格跌约500元/吨,连盘豆油01合约则跌超600点,在本应是开学和中秋的备货消费季里,打得现货端是措手不及。那么为何豆油等食用油脂行情会突然下跌,中国粮油信息网辛显明在此聊聊近日油脂市场的新消息,以及对豆类油脂行情说说简单看法。

豆油现货市场参考,截至9月2日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10255元/吨,大连地区约10210元/吨、天津地区约10250元/吨、日照地区10250元/吨、张家港地区约10260元/吨、东莞地区约10260元/吨、防城港地区约10170元/吨左右。

宏观经济氛围弱势

8月26日晚,美联储主席鲍威尔讲话偏鹰派,希望进一步抑制通胀,有意愿进一步加息,而美联储加息则对包含股市、期市、债市等在内的金融商品市场利空。在其演讲之后,美国股市已连续下跌一周,且未有止跌迹象。因宏观经济氛围偏弱,近一周以来,国内的股市、期货等众多金融板块也承压跟跌。9月2日消息,据CME“美联储观察”:美联储到9月份加息50个基点的概率为38%,加息75个基点的概率为62%。

由于国际机构对美联储9月可能加息75基点的预期概率增加,这也引发了全球资本对宏观经济增长放慢甚至衰退的担忧,比如担心燃油消费可能受到抑制。8月30日至9月1日的三个交易日里,美原油期价每日跌幅均超3%,除了担忧美联储过分加息直接利空原油价格外,伊拉克动荡局势并未影响其原油出口、伊朗和主要大国可能就恢复2015年核协议达成协议,这将允许伊朗扩大原油出口等也限制原油价格。美原油价格的走低,也会在生柴混掺需求等层面拖累豆油、棕榈油等食用油脂价格。

印尼棕榈油出口政策又改口了

笔者上篇文章提到过,在8月29日午间,印尼协调经济部副部长表示,9月1日到15日期间,印尼的毛棕榈油参考价格定为每吨930.02美元,高于8月16日到31日的900.52美元/吨。对应着9月上半月的棕榈油关税将提高到124美元/吨,高于之前的74美元/吨。

8月31日下午,印尼官员表示,印尼将9月1-15日的毛棕榈油参考价格修订为929.66美元/吨,低于之前公布的930.02美元/吨。这意味着9月上半月的出口关税将维持不变,仍为74美元/吨。

印尼取消了将提高出口关税的安排,而零出口费的政策依然持续到10月底未修改。印尼棕榈油的出口税和出口费是两个项目,各自计算。当前印尼的思路依然是加速棕榈油出口的思路,这在未来继续挤占马棕出口的市场份额,对马棕期价和内盘油脂价格偏空。

国内空头资金势力较强

近一周里,投资者大多也能发现,即便近日国际上利空消息频繁,但除美原油外,美豆、美豆油、马棕等油脂期货其实没有连盘豆油、棕榈油期货在月初两天里跌得更凶。由此,在国际社会的利空消息之外,市场上有观点猜测内盘油脂空头方有抱团砸盘的可能。

8月31日内盘期货最后半个小时,郑菜油09合约出现逼仓,期价快速拉升近千点,一些油脂空头被拉爆仓亏损严重。有猜想称在9月首个交易日,部分油脂多头获利离场,加上空头报复性砸盘,令期价快速杀跌。另外,市场上也有传闻称是国内某大集团做空油脂,毕竟单纯依赖国际上的利空消息和外盘油料期货的跌幅,也不足以压制内盘油脂跳水幅度这么大。

综上,9月初国内豆类油脂行情突然跳水下跌,有美联储意愿积极加息,宏观经济氛围弱势,并压制美原油价格连跌,拖累国内油脂的原因。也有印尼再度改口取消提高出口关税,依然维持棕榈油加速出口政策的原因。还有市场猜测国内油脂空头资金发力砸盘的资金面流动原因。也是由于这些因素,加上此前的高温、限电、多地疫情再现、局地学校延迟开学等等,让本应有消费需求的开学和双节备货季,未能表现出中下游市场的补货热情,经销商大多担忧行情反复波动,采购格外谨慎。

短期来看,豆油行情或继续宽幅震荡,本应有的备货节奏未出现,而投资者又担心9月21日美联储或加息75基点,短期内油料市场虽然未有主线趋势,但炒作氛围或偏空。现阶段经销商仅适合随用随采。关注美联储加息消息、印尼出口政策、美豆天气炒作等。

(新闻来源:中国粮油信息网,如侵删除)

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