中美两国5月19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明，双方同意，将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差、中方将大量（significantly）增加自美购买商品和服务、有意义地(meaningful)增加美国农产品和能源出口，并就扩大制造业产品和服务贸易、高度重视知识产权保护、鼓励双向投资进行了讨论。
中美贸易谈判出现转机并释放温和信号，进一步强化了关于市场底部的判断。被压制了两个月的风险偏好无疑会得到一定程度的改善，维持“大盘搭台、成长主线”的判断，配置上中期推荐产业升级（光纤光缆/工业互联网和云/国产自主可控/军工主机厂/智能制造）和消费升级（创新药/医疗器械/化妆品/百货/酒店旅游），主题上推荐四年一度的世界杯（出境游/版权/啤酒/黑电/体育相关）。
第八次全国环保大会召开 政策助力环保要素回归
5月18-19日，第八次全国生态环境保护大会在北京召开，国家主席习近平出席会议并发表重要讲话。此次“环保大会”规格高、意义深远，或将开启新一轮生态环境保护工作周期。
此次大会最大的意义在于对板块需求持续性的明确和项目盈利模式的改善、修复，这是对需求增长、现金流、信贷支持等市场质疑最有力的回击。目前板块龙头公司在手订单充裕，若2019-2020年仍能保持25-30%以上的复合成长，加上环保项目若收入（投入）、价格机制能完善、优化，改善现金流和长期回报预期，则我们认为目前18年20倍PE的估值存在提升（切换）的空间。后续催化剂包括：1.中报可验证业绩、在手订单高成长，2.环保大会后细分政策出台，如长江流域环保政策、乡村生态政策出台、雄安白洋淀治理招标等。3.金融机构信贷、水价调整等政策验证。
A股震荡区间向上进阶
中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤表示，此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识，不打贸易战，并停止互征关税。有人纠结于中美经贸磋商联合声明的细节，但重要的是双方达成了共识，有合作才能共赢，3月22日以来市场面临的最大的不确定性因素消除了，市场开始回归到上个震荡区间，即对应上证综指3200-3500点。实际上，观察全球主要市场指数，美国三大股指、欧洲各大市场指数、恒指指数均已经回到3月22日之前位置。
往后看，市场进一步突破第三区间，震荡中枢再次抬升，需要基本面数据支撑。市场预计18年全部A股18年净利同比13.5%，ROE回升到11%.推高ROE主因，预计18年全部A股18年净利同比13.5%，ROE回升到11%.升是推高ROE主因，预计18年全部A股18年净利同比13.5%，ROE回升到11%.推高ROE主因，预计18年全部A股18年净利同比13.5%，ROE回升到11%。
存量资金博弈 短期可关注超跌次新股机会
市场并未引MSCI成份股的公布而出现急涨，相反，依旧维持此前的震荡攀升节奏，同时，市场成交量也未出现明显变化，说明市场当前还停留在存量资金的博弈上。当前市场缺乏持续性热点，且赚钱效应不足，在很大程度上仍取决于投资者的心理变化。目前来看，当前市场仍缺乏持续性赚钱效应。当前次新股群体依旧是创业板市场的神经元，将在一定程度上影响到市场人气，因此，在市场没有大行情下，短期仍可关注超跌次新股机会。对于后市，市场阶段性反弹趋势将有望延续，市场结构性机会仍在，在主板与中小创板市场共同带动下，沪深两市有望进一步走高。
（新闻来源：证券日报）